[국내포트폴리오] 2024년 3월 - 23년 실적 발표 기준 전체 포트 조정

포트폴리오

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신규편입

• 골프존

- 매수 일자 : 24년 3월 27일

- 매수가 : 83,700원

- 매수 이유

1. 가맹점 수가 전년 대비 16.3% 증가한 2,546 개로 늘어났고, 라운드 수도 전년 대비 7.5% 증가하며 성장세 지속
2. 업그레이드 제품인 ‘투비전 NX’ 출시로 판매 프로모션 및 광고가 진행되며 비용이 증가
   -> 성수기에 진입하면서 판매 증가 예상
3. 미국 직영매장 신규 출점 및 스마트골프 사업 등을 확대하면서 운영비(인건비, 광고선전비 등) 증가
   -> 탄탄한 가맹사업 실적에 해외시장의 성장 스토리 반영될 때

 

• 에스원 

- 매수 일자 : 24년 3월 27일

- 매수가 : 59,800원

- 매수 이유

1. 영상 출입 보안, AI 상품 고도화, 클라우드 시장 성장 수혜
2. 통합 보안 앱(‘MoDU’) 출시로 소프트웨어 서비스 확대 기반 마련
3. 중대재해 처벌법 확대 적용에 따른 수혜 전망
4. AI 기술 발전 및 클라우드 인프라 전환 가속화 등 으로 B2B 정보보안 수요 증가 전망
5. 국내외 투자자들의 기존 건물 매입 증가에 따른 수요, 오피스 외에 병원, 데이터 센터 시장 성장에 따른 수요 증가 예상
6. 삼성전자 테일러 공장 등에서 매출 지속, 신규 부동산 관리 지역 증가 예상
7. 현금성자산(6천억원 이상)을 활용한 신사업 확대 계획 가능성

 

• 코웨이 

- 매수 일자 : 24년 3월 27일

- 매수가 : 56,400원

- 매수 이유

1. 정수기 및 비렉스 제품군의 판매 호조로 렌탈 판매량이 36만 계정 (+5.4% YoY)을 기록하며 성장 지속
2. 주력 제품인 정수기뿐만 아니라 힐링 브랜드인 비렉스 제품군(매트리스, 안마의자) 에서 M/S 확대를 지속
3. 태국 법인 24년 연간 +30% YoY 성장이 이어지면서 본격적으로 확대할 수 있을 것으로 전망
4. 올해도 절대적인 금리가 높은 상황에서 신규 경쟁 업체가 유입될 가능성 낮음 (초기 CAPEX 투자 비용이 크기 때문)

 

• NHN KCP 

- 매수 일자 : 24년 3월 28일

- 매수가 : 12,790원

- 매수 이유

1. 중국 알리익스프레스, 테무 등 업체의 다변화는 협상력을 증대시킬 수 있다는 관점에서 유리
2. 올해 가장 중요한 변수는 구글의 가맹점 개시 여부에 따른 의미있는 거래액 증가

 

• 종근당 

- 매수 일자 : 24년 3월 29일

- 매수가 : 113,500원

- 매수 이유

1. 23년 11 월 노바티스 기술 이전으로 1 천억원 계약금 + 기존 보유 현금 2 천억원 = 3,000 억원에 달하는 투자금액 보유
   -> 향후 M&A 등 활용 가능한 자금
2. 이중항체 국내 임상 1 상 및 ADC 전임상이 적극적으로 진행될 예정이며, 초기 임상 결과는 2025 년 확인 가능
3. 대웅제약, 셀트리온 제약 등과 코마케팅을 추진하면서 경쟁관계에서 협력을 통한 상생 관계로 전환
4. 노바티스는 investor day에서 CKD-510을 심혈관계 질환 파이프라인으로 분류.
   -> 임상 2상 시작 시점에 개발 적응증 확인이 가능할 것.
5. 주요 심혈관계 품목인 엔트레스토(심부전 치료제)의 특허 만료가 25년 내 예상되는 점 을 고려할 때 CKD-510의 임상 2상은 올 하반기로 예상 (유안타증권)
6. EGFRxMET 이중항체 CKD-702 임상데이터 도출 및 기술 이전 가능성에 따라 파이프라인 가치가 기업 가치에 반영될 전망 (미래에셋증권)

 

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보유종목 홀딩

• 현대차

- 최초 매수 일자 : 24년 1월 12일

- 편입 후 분할 매수에 의한 매수 평균가 : 226,700원 (3회 분할 매수 및 1회 차익실현)

- 매수 이유

1. 수출 가속 위해 국내 공장 증산체제 돌입
2. 해외 인기 아반떼, 투싼, 팰리세이드 라인 매주 특근
3. KT 최대주주가 국민연금에서 현대차, 현대모비스로 변경 (지분 맞교환 7,500억 규모)
   -> 모비스 자율주행 + 커넥티드카 성장을 위해 KT 통신 기술 확보 및 개발 필요성에 따름
4. 삼성전자와 차량용 반도체 공동개발
   -> 국내외 팹리스 공동 투자 (캐나다 반도체 스타트업 '테스토렌트'와 삼성전자 출신들이 주축으로 설립한 보스반도체 에 투자 및 인력 지원
5. 23 년 보통주 주당 배당금은 11,400 원 (중간배당 1,500 원씩 2 회 기지급해 결산 배당 8,400 원으로 23년 7,000원 대비 상승)
6. 기보유 자사주를 3 년간 1%씩 소각할 것
7. 하반기 북미 전기 차 전용 공장의 완공과 신형 아이오닉7의 출시
8. 2024년 믹스개선과 환율 등으로 주요 글로벌 경쟁사 대비 우호적인 영업환경이 예상