대림제지 - 수직계열화 기반 골판지(원지) 제조 전문 기업

대림제지는 지류 제조, 판매 등을 목적으로 1984년 3월 설립, 1994년 11월 코스닥시장에 상장하였다. 주요 생산제품은 골판지 제조용 원지인 라이너 및 골심지 등이 있고, 계열회사 및 관계회사는 공산품, 식품, 의약품 및 농·수산물 등 각종 제품의 외부포장에 사용되는 골판지와 골판지 상자를 제조하고 있다. 2017년에는 골판지사업부를 인수하여 골판지원지부터 골판지 상자까지 수직계열화를 완성하였으며, 계열회사 및 관계회사와 네트워크를 이루어 전국 소비자에게 납품할 수 있는 생산 물류 시스템을 구축하였다.

 

사업부문	회사명	주요제품
제지 부문	(주)고려제지	골판지 원지
판지 부문	(주)삼보판지, (주)동진판지, (주)한청판지, (주)삼화판지	골판지 및 골판지 상자
기타	(주)에스비개발프로젝트, (주)현대자원, 삼보개발(주)

 

제지 부문은 골판지 제조에 사용되는 골판지 원지(골심지, 표면지, 라이너지 등)를 생산하고, 판지 부문은 각종 제품의 외부포장에 사용되는 골판지 및 골판지 상자를 100% 주문생산, 판매하고 있다. 골판지의 원재료로 고지, 펄프 등을 사용하고 있으며, 계열회사 및 관계회사를 통한 원재료 수급이 원활하고, 대림제지 골판지사업부를 통해 안정적인 시장을 확보하고 있다. 2021년 1분기 매출액은 1,864억 원으로, 사업부문별로는 제지 부문이 68.7%, 판지 부문 31%로 구성되어 있다.

 

대표이사이자 최대주주인 류창승의 보유 지분(30.81%)과 특수관계인 류종우 회장, 권혁준, 권지영 등 8인이 보유한 지분을 합하면 61.89%로 높은 수준에 해당된다. 따라서, 동사는 자본가와 경영자가 일치하고, 경영자로서 전체 조직을 운영하면서도 책임과 권한을 갖는 형태의 지배주주 경영체제를 갖추고 있어 지배구조는 비교적 안정적인 수준으로 판단된다.

 

국내 골판지 원지 시장 성장세

골판지 포장산업은 내수위주의 산업이며, 전자제품, 식품, 의약품 및 농·수산물 등 산업포장재의 대부분이 골판지를 사용하고 있어, 골판지 원지는 공산품 및 소비재 경기와 밀접한 관계를 가진다. 택배업계의 시장규모 확대 및 온라인 쇼핑 등의 지속적인 성장으로 인하여 골판지 산업은 꾸준히 성장세를 보이고 있다.

 

온라인 쇼핑 시장의 성장과 수출량 확대로 골판지 상자 수요는 증가 추세다. 특히 코로나19로 인해 온라인 쇼핑 시장이 급속도로 성장하고 있고, 이러한 트렌드는 해외시장도 마찬가지로 전 세계 온라인 쇼핑시장 규모는 연 15% 이상의 높은 성장세가 지속될 것으로 보인다.

택배 수요 증가는 전체 골판지 시장의 성장을 견인하고 있는 가운데 각국 정부가 환경규제를 강화하면서 친환경 포장재의 수요가 지속적으로 증가함에 따라 골판지시장의 규모는 확대되고 있는 것으로 판단된다. 특히, 우리나라 전체 경제규모의 확대와 농수산물의 포장, 전자상거래 등 홈쇼핑의 증가에 따른 포장수요의 증가 및 스티로폼 완충제품, 플라스틱 포장재 등을 골판지 상자로 대체시키기 위한 ‘재활용 폐기물 관리 종합대책’을 발표하는 등 향후 골판지는 환경 친화적 상품으로써 생활 필수재로 자리 잡을 것으로 기대된다.

 

계열회사를 통한 수직계열화 구축

골판지는 주로 택배 상자 등 외부 포장에 사용되며, '고지(폐지) → 골판지 원지 → 골판지 원단 → 골판지 상자'의 생산 과정을 거친다. 골판지 시장은 원재료인 원지를 생산하는 제지사, 원지를 구매해 골판지를 생산하는 판지사, 골판지를 구매해 골판지 상자를 재가공하는 지함소로 구분하는데, 골판지 업계는 2000년대 중반 이후 활발한 인수·합병(M&A)을 거치면서 주요 제지사가 판지사와 지함소를 계열사로 두고 있어 수직계열화 구조를 갖춘 기업이 등장했다. 현재 5개 업체[삼보판지(동사 계열회사), 아세아제지, 신대양제지, 태림포장, 한국수출포장]가 원지부터 상자까지 만들 수 있는 수직계열화 구조를 갖춘 일관기업에 해당되고, 이들이 골판지 원지 시장은 90%, 원단 시장은 70%, 상자 시장은 50% 수준으로 점유하고 있다.

 

대림제지는 2017년 골판지사업부를 인수하여 골판지원지부터 골판지 상자까지 수직계열화를 완성하였으며, 계열회사 및 관계회사와 네트워크를 이루어 전국 소비자에게 납품할 수 있는 생산 물류 시스템을 구축하여 물류비 절감 및 안정적인 영업망 확보와 원재료 수급을 통해 수익창출 지속하고 있다.

 

출처: https://s3.ap-northeast-2.amazonaws.com/report.moya.ai/20220106160444955.pdf